Memasuki tahun 2023, akibat lesunya permintaan di berbagai kawasan, pasar polivinil klorida (PVC) global masih menghadapi ketidakpastian. Hampir sepanjang tahun 2022, harga PVC di Asia dan Amerika Serikat menunjukkan penurunan tajam dan mencapai titik terendah sebelum memasuki tahun 2023. Memasuki tahun 2023, di berbagai kawasan, setelah Tiongkok menyesuaikan kebijakan pencegahan dan pengendalian epideminya, pasar diperkirakan akan merespons; Amerika Serikat mungkin akan menaikkan suku bunga lebih lanjut untuk mengendalikan inflasi dan mengekang permintaan PVC domestik di Amerika Serikat. Asia, dipimpin oleh Tiongkok, dan Amerika Serikat telah memperluas ekspor PVC di tengah melemahnya permintaan global. Sedangkan untuk Eropa, kawasan ini masih akan menghadapi masalah harga energi yang tinggi dan resesi inflasi, dan kemungkinan besar tidak akan ada pemulihan berkelanjutan dalam margin keuntungan industri.
Eropa menghadapi resesi
Pelaku pasar memperkirakan sentimen pasar soda kaustik dan PVC Eropa pada tahun 2023 akan bergantung pada tingkat keparahan resesi dan dampaknya terhadap permintaan. Dalam rantai industri klor-alkali, keuntungan produsen didorong oleh efek keseimbangan antara soda kaustik dan resin PVC, di mana salah satu produk dapat menutupi kerugian produk lainnya. Pada tahun 2021, kedua produk tersebut akan sangat diminati, dengan PVC mendominasi. Namun pada tahun 2022, permintaan PVC melambat karena produksi klor-alkali terpaksa mengurangi beban di tengah melonjaknya harga soda kaustik akibat kesulitan ekonomi dan tingginya biaya energi. Masalah produksi gas klorin telah menyebabkan pasokan soda kaustik yang ketat, menarik banyak pesanan untuk kargo AS, mendorong harga ekspor AS ke level tertinggi sejak tahun 2004. Pada saat yang sama, harga spot PVC di Eropa telah turun tajam, tetapi akan tetap berada di antara yang tertinggi di dunia hingga akhir tahun 2022.
Pelaku pasar memperkirakan pelemahan lebih lanjut di pasar soda kaustik dan PVC Eropa pada paruh pertama tahun 2023, karena permintaan konsumen akhir terhambat oleh inflasi. Seorang pedagang soda kaustik mengatakan pada November 2022: "Harga soda kaustik yang tinggi menyebabkan penurunan permintaan." Namun, beberapa pedagang mengatakan bahwa pasar soda kaustik dan PVC akan kembali normal pada tahun 2023, dan produsen Eropa dapat diuntungkan selama periode ini karena harga soda kaustik yang tinggi.
Penurunan permintaan AS mendorong peningkatan ekspor
Memasuki tahun 2023, produsen klor-alkali terintegrasi AS akan mempertahankan beban operasional yang tinggi dan harga soda kaustik yang kuat, sementara harga dan permintaan PVC yang lemah diperkirakan akan berlanjut, menurut sumber pasar. Sejak Mei 2022, harga ekspor PVC di Amerika Serikat telah turun hampir 62%, sementara harga ekspor soda kaustik telah naik hampir 32% dari Mei hingga November 2022, dan kemudian mulai turun. Kapasitas soda kaustik AS telah turun sebesar 9% sejak Maret 2021, sebagian besar disebabkan oleh serangkaian pemadaman di Olin, yang juga mendukung harga soda kaustik yang lebih tinggi. Memasuki tahun 2023, kekuatan harga soda kaustik juga akan melemah, meskipun laju penurunannya mungkin lebih lambat.
Westlake Chemical, salah satu produsen resin PVC AS, juga telah mengurangi beban produksinya dan memperluas ekspor karena melemahnya permintaan plastik tahan lama. Meskipun perlambatan kenaikan suku bunga AS dapat mendorong peningkatan permintaan domestik, pelaku pasar mengatakan pemulihan global bergantung pada apakah permintaan domestik di Tiongkok pulih.
Fokus pada potensi pemulihan permintaan di Tiongkok
Pasar PVC Asia kemungkinan akan pulih pada awal 2023, tetapi sumber pasar mengatakan pemulihan akan tetap terbatas jika permintaan Tiongkok belum pulih sepenuhnya. Harga PVC di Asia akan turun tajam pada 2022, dengan harga pada Desember tahun itu mencapai level terendah sejak Juni 2020. Level harga tersebut tampaknya telah mendorong pembelian spot, meningkatkan ekspektasi bahwa penurunan tersebut mungkin telah mencapai titik terendah, menurut sumber pasar.
Sumber tersebut juga menunjukkan bahwa dibandingkan dengan tahun 2022, pasokan spot PVC di Asia pada tahun 2023 kemungkinan akan tetap rendah, dan tingkat beban operasional akan berkurang akibat dampak produksi perengkahan hulu. Sumber-sumber perdagangan memperkirakan arus kargo PVC asal AS ke Asia akan melambat pada awal tahun 2023. Namun, sumber-sumber AS mengatakan bahwa jika permintaan Tiongkok pulih, yang menyebabkan penurunan ekspor PVC Tiongkok, hal itu dapat memicu peningkatan ekspor AS.
Menurut data bea cukai, ekspor PVC Tiongkok mencapai rekor 278.000 ton pada April 2022. Ekspor PVC Tiongkok melambat di akhir tahun 2022, seiring dengan penurunan harga ekspor PVC AS, sementara harga PVC Asia turun dan tarif pengiriman anjlok, sehingga memulihkan daya saing global PVC Asia. Per Oktober 2022, volume ekspor PVC Tiongkok mencapai 96.600 ton, level terendah sejak Agustus 2021. Beberapa sumber pasar Asia mengatakan permintaan Tiongkok akan pulih pada tahun 2023 seiring negara tersebut menyesuaikan langkah-langkah anti-epidemi. Di sisi lain, akibat tingginya biaya produksi, tingkat beban operasional pabrik-pabrik PVC Tiongkok telah turun dari 70% menjadi 56% pada akhir tahun 2022.
Waktu posting: 14 Februari 2023